Fundos multimercados macro que haviam montado posições para uma vitória do senador Flávio Bolsonaro (PL), o chamado kit Brasil, tiveram perdas de até 18% num único dia após a reeleição do presidente Lula (PT), no domingo (25), segundo levantamento do Guia de Fundos do Valor.
O kit Brasil combinava posições pró-Bolsa, a favor do real e apostas na queda dos juros.
Com a vitória de Lula no 2º turno, as carteiras que haviam lucrado durante a campanha não só devolveram os ganhos como ficaram "devendo", segundo o economista Marcelo d'Agosto, coordenador do levantamento, feito com dados da Morningstar.
"Ao que tudo indica, o mercado se alavancou do primeiro para o segundo turno e depois teve que desalavancar e sair zerando posições", diz d'Agosto. O ajuste consumiu, num único pregão, o que as carteiras haviam levado semanas para construir.
Entre cerca de seis dezenas de portfólios acompanhados pelo Guia de Fundos do Valor, o Vista Macro teve a maior perda, de 18%, seguido por Mar Absoluto e ASA Hedge. As três gestoras não deram entrevista ao Valor.
O que aconteceu com a Mar Asset?
Rumores no mercado chegaram a apontar o fechamento do fundo da Mar Asset Management, gestora cofundada por Bruno Coutinho. A equipe negou o encerramento em comunicado aos investidores, mas confirmou cortes para adequar a estrutura a um patrimônio menor.
"Nos preparamos com grande rigor, planejamento, estudo e dedicação para um ano decisivo para a gestora, mas erramos. Jogo jogado", afirma Coutinho, em nota.
No ranking de setembro da Anbima, a gestora aparecia com pouco mais de R$ 720 milhões sob gestão. Coutinho afirmou que a prioridade agora é preservar o time macro.
O que explica a aposta que deu errado
As posições do kit Brasil foram reforçadas na reta final da campanha, quando investidores estrangeiros colocaram R$ 21 bilhões na Bolsa na véspera do 2º turno, apostando na vitória de Flávio Bolsonaro.
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A leitura mudou de uma vez só quando Lula venceu, e os ativos brasileiros tiveram o pior pregão da eleição no dia seguinte.
O que acontece agora
A Mar Asset disse, em nota, que vai reduzir o book de apostas e manter só posições "oportunísticas" num cenário de juros altos nos próximos anos.
Redução de equipe ou de patrimônio de uma gestora não compromete, por si só, os recursos já aplicados pelos cotistas, segundo a Anbima.
