As bolsas de Nova York fecharam majoritariamente em alta nesta segunda-feira (19), recuperando parte da queda de mais de 4% que o Nasdaq teve na semana passada. Ações de semicondutores lideraram a alta, impulsionadas por um novo fôlego do setor de inteligência artificial.
O Dow Jones caiu 0,07%, a 51.966,03 pontos. O S&P 500 avançou 0,41%, a 7.690,73 pontos, e o Nasdaq subiu 1,11%, a 26.430,89 pontos.
O otimismo tem nome: semicondutores
Intel avançou 2,43%, Sandisk subiu 5,53% e Marvell Technology ganhou 4,06%. É o mesmo setor que sustentou o lucro recorde de US$ 59,7 bilhões da Nvidia no trimestre anterior, alta de 126% puxada pela corrida da IA.
A CoreWeave, rival da Nscale no mercado de computação em nuvem para IA, teve leve alta de 0,27% nesta segunda, depois de despencar 24% na semana passada. A queda foi puxada pela disparada nos rendimentos de seus títulos de dívida.
A recuperação de hoje veio após o Goldman Sachs elevar a recomendação do papel para compra.
O aviso que não aparece no balanço
O Morgan Stanley identificou um ponto cego nesses números: as projeções de despesas de capital (capex) das empresas de tecnologia já não refletem o investimento real em IA.
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Isso porque os data centers adquiridos por meio de arrendamento não aparecem nas demonstrações de fluxo de caixa como capex, nem nas projeções que a própria gestão divulga ao mercado.
É esse tipo de contrato bilionário fora do radar contábil que movimenta a indústria agora. A Anthropic negocia hoje mais US$ 45 bilhões em capacidade de data center, somando cerca de US$ 150 bilhões em contratos com diferentes fornecedores.
O banco prevê que o investimento em hiperescala continue favorecendo as grandes fabricantes de semicondutores, lideradas pela Nvidia, e que o financiamento do setor migre para estruturas atreladas a chips e servidores, com prazos de amortização mais curtos.
O ponto em aberto
O mercado brasileiro sente o efeito colateral dessas oscilações: episódios de crise nas techs americanas já levaram investidor estrangeiro de volta ao Ibovespa em busca de ativos menos expostos à dívida do setor de IA.
Fica a pergunta que o pregão de hoje não responde: o capex visível nos balanços das big techs mostra só uma fatia do investimento real em IA, e ninguém sabe ainda o tamanho exato da fatia que ficou de fora.
