A Petrobras lucrou R$ 39,7 bilhões no terceiro trimestre de 2026, alta de 21,5% ante o mesmo período do ano anterior. O resultado reflete o petróleo mais caro após o início da guerra no Irã e um recorde na produção.
No acumulado de nove meses, o lucro já soma R$ 124,8 bilhões, alta de 32% ante o mesmo período de 2025.
A estatal vai distribuir R$ 15,3 bilhões em dividendos. No ano, já são R$ 42 bilhões autorizados, dos quais a União, maior acionista, tem direito a 29%.
No trimestre, o Brent ficou 7,2% mais barato que no segundo, quando a Petrobras lucrou R$ 52,4 bilhões. Recordes de produção e exportação compensaram parte da queda.
Entre julho e setembro, a produção média foi de 3,51 milhões de barris de óleo equivalente por dia, 11,7% a mais que um ano antes e 5,1% acima do recorde anterior, do trimestre passado.
A receita somou R$ 169,3 bilhões no trimestre, alta de 32,4%. O Ebitda ajustado, indicador que mede a geração de caixa, subiu 34,3%, para R$ 85,8 bilhões.
Por que o lucro não aparece no preço do combustível?
A Petrobras opera, desde o início da guerra, com defasagem entre o preço dos combustíveis no Brasil e as cotações internacionais. No fim de setembro, essa defasagem ficou maior que as subvenções pagas pelo governo para compensar a diferença.
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Para reduzir as perdas, a companhia prioriza produção nacional em vez de importações. No trimestre, bateu recorde na produção de diesel, com média de 769 mil barris por dia, e as importações do produto caíram 8,8%.
O banco BTG Pactual avalia que a Petrobras ainda pode precisar reajustar o diesel para cumprir a própria política de preços de 2026.
É o lado que o lucro recorde não mostra. Alguém paga a diferença entre o preço interno e o internacional. Analistas do JPMorgan, do Bradesco BBI e do Itaú BBA divergem sobre o tamanho do dividendo, mas concordam que a operação seguiu forte no trimestre.
O que acontece agora
A Petrobras revisou para cima suas metas para 2026. A produção média anual deve passar de 3,1 milhões para 3,3 a 3,4 milhões de barris de óleo e gás por dia.
Os investimentos previstos também sobem, de US$ 19,4 bilhões para até US$ 25,5 bilhões, por efeito do câmbio e da maior disponibilidade de sondas. A expectativa de geração de caixa no ano passou de US$ 35 bilhões para até US$ 50 bilhões.
