O Assaí fechou contrato para comprar 18 postos de combustível instalados em lojas suas em São Paulo, por até R$ 80 milhões, informou a rede em fato relevante nesta quinta-feira (17). É um projeto-piloto para uma rede que pode chegar a 100 postos.
Segundo o comunicado, o valor será pago em três partes: R$ 40 milhões após aprovação do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade), R$ 35 milhões condicionados à conclusão da compra de cada posto, e até R$ 5 milhões em bônus por metas.
O CEO do Assaí, Belmiro Gomes, disse que a aquisição acompanha a mudança no comportamento do consumidor. A rede recebe mais de 40 milhões de clientes por mês e estima a circulação de cerca de 20 milhões de veículos em suas unidades.
Como analistas veem o negócio?
Analistas de mercado divergem sobre a estratégia. O Itaú BBA vê a compra como via de crescimento em um varejo difícil, com cenário otimista de até R$ 110 milhões em Ebitda extra se a rede chegar a 100 postos.
Já o J.P. Morgan nota que o Assaí paga R$ 4,4 milhões por posto, mais que o dobro dos R$ 2,7 milhões pagos pelo GPA em negócio semelhante em 2024, e justifica o valor pelo tráfego maior das lojas do Assaí.
O Citi é mais cético: chama o setor de combustíveis de alto volume e baixa margem, questionando a lógica depois que concorrentes como o próprio GPA saíram do segmento.
Já o Safra lembra que o valor da compra é pequeno perto dos cerca de R$ 2 bilhões em créditos tributários que a empresa vem monetizando.
O mercado recebeu a notícia com desconfiança: a ação ASAI3 caiu 0,98% no dia do anúncio, mas ainda acumula alta de 40% no ano.
O que acontece agora
O negócio depende da aprovação do Cade e de licenças regulatórias e ambientais. A previsão é de que o Assaí assuma a operação dos 18 postos a partir de 31 de julho de 2027.
Se o projeto-piloto der certo, a companhia avalia expandir o modelo para outras lojas, repetindo em combustíveis a mesma lógica de fidelização que usou para crescer no varejo, como fez a Magalu ao fechar parceria com o Mercado Livre.
