O petróleo russo do tipo ESPO ultrapassou US$ 141 por barril em 30 de outubro, com ágio recorde de US$ 31 sobre o Brent. A alta já pressiona o diesel da Petrobras e ajuda a explicar o recorde nas exportações brasileiras.
Segundo o Valor, o Urals, o principal tipo russo exportado à Europa, subiu a cerca de US$ 119 por barril em outubro, maior patamar desde abril de 2012. O ágio sobre o Brent chegou a US$ 19, também recorde.
O ágio é o maior já registrado pela Bolsa de Valores de Londres.
"A China pode estar aumentando as compras de petróleo russo transportado por oleoduto, pois essa modalidade fica menos exposta à alta dos custos de frete e seguro", afirmou Yasuhiro Enomoto, consultor sênior do Marubeni Institute, ao Valor.
Segundo Daisuke Harada, da Organização Japonesa para Metais e Segurança Energética (Jogmec), compradores indianos também pagaram mais caro pelo petróleo russo. A crise no Oriente Médio aumentou a necessidade urgente de suprimento da Índia.
Como a alta aperta o diesel da Petrobras
Segundo a Abicom (Associação Brasileira dos Importadores de Combustíveis), a defasagem do diesel vendido pela Petrobras em relação à importação chegou a R$ 3,50 por litro em 26 de outubro. O valor já supera o subsídio de R$ 3,52 por litro criado pelo governo.
Em 11 de novembro, a diretora da Petrobras, Angélica Laureano, admitiu que a estatal pode não cumprir sua política de preços de 2026. Segundo a companhia, isso pode custar até US$ 6 bilhões, ou R$ 33 bilhões, por ano.
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É a estatal pagando parte da conta para segurar o preço na bomba. Goldman Sachs, Itaú BBA e Bradesco BBI já estimavam, em 28 de outubro, o diesel da Petrobras entre 20% e 25% abaixo da paridade.
A defasagem já vinha se aproximando do teto do subsídio antes do pico do ágio russo.
O recorde de vendas de diesel mais barato turbinou o volume da Petrobras, mesmo com a margem mais apertada.
Nem toda a cadeia perde com o petróleo mais caro. As exportações brasileiras de petróleo bruto bateram recorde em outubro, somando US$ 8,539 bilhões, alta de 122,6% sobre outubro de 2025.
O avanço veio tanto do volume, que cresceu 62,9%, quanto do preço médio, 36,7% maior. No acumulado do ano até outubro, as vendas externas somaram US$ 51,494 bilhões, 38,1% a mais que em 2025. É o maior patamar da série para o período.
O imposto de exportação de 12% sobre o petróleo bruto foi prorrogado até 31 de dezembro. A alíquota arrecadou R$ 12,86 bilhões em 2026.
O que acontece agora
O Brent recuou para abaixo de US$ 90 no dia do balanço trimestral da Petrobras, em 10 de novembro. O movimento aliviou parte da pressão sobre o diesel.
A Petrobras ainda não anunciou reajuste, e a política da estatal só prevê revisão quando a defasagem for considerada relevante e duradoura.
