A intenção de investimento da indústria brasileira caiu em setembro ao menor nível desde agosto de 2020, segundo a Sondagem Industrial da CNI divulgada nesta segunda-feira (21). O indicador recuou de 52,6 para 51,3 pontos, na quinta queda seguida.

Segundo Folha e Valor, a perda acumulada desde maio é de 3,5 pontos. O dado ainda fica acima de 50, faixa que indica intenção positiva, mas mostra uma indústria mais cautelosa para ampliar máquinas, linhas e projetos.

O levantamento acompanha quatro expectativas: demanda por produtos, compra de insumos e matérias-primas, quantidade exportada e número de empregados. Todos os quatro indicadores recuaram no mês, com destaque para a perspectiva de demanda.

Por que a indústria freou?

A indústria freou porque combina atividade mais fraca, incerteza eleitoral e menor uso das fábricas. Marcelo Azevedo, gerente de análise econômica da CNI, disse à Folha que a queda reflete perda de ritmo da atividade industrial e aumento das incertezas.

O índice de evolução da produção industrial caiu 4,7 pontos entre julho e agosto, para 46,3 pontos. Segundo a Folha, foi o pior resultado para agosto desde 2015, quando a economia brasileira atravessava período de recessão.

A Utilização da Capacidade Instalada também recuou. O indicador caiu 1 ponto percentual, para 69%, e ficou 2 pontos abaixo da média histórica de agosto. Quando a fábrica usa menos capacidade, o incentivo para investir e contratar diminui.

O sinal conversa com outros gargalos já vistos no setor. O portal mostrou que a produção industrial caiu em boa parte do Brasil em maio e que a indústria mineira enfrentava escassez de mão de obra qualificada.

O que isso muda para empresas?

Para empresas, o dado muda o calendário de expansão. Investimento menor tende a adiar compra de máquinas, abertura de turnos, contratação e projetos de produtividade, justamente em áreas em que o país tenta disputar oportunidades como terras raras e novas cadeias industriais.

O recuo foi disseminado.

A leitura da CNI não significa paralisação do setor, mas indica menos apetite por risco. A proximidade da eleição adiciona incerteza sobre juros, impostos, câmbio, comércio exterior e política industrial, variáveis que entram nas planilhas antes de qualquer expansão.

O que acontece agora

O que acontece agora é a próxima rodada da sondagem medir se setembro foi piso ou parte de uma tendência mais longa. Se demanda, exportação, insumos e emprego voltarem a cair juntos, a cautela deixa de ser pontual e vira freio mais amplo para 2027.