Quanto a recuperação judicial custou à Americanas em 3 anos

A Justiça do Rio de Janeiro encerrou, no mês passado, a recuperação judicial da Americanas, aberta após a fraude contábil de R$ 20 bilhões. A empresa saiu do processo com 355 lojas a menos e receita 39% menor que antes da crise.

O processo, que a Justiça do Rio encerrou no mês passado, começou em janeiro de 2023, logo depois de a Americanas revelar inconsistências contábeis bilionárias. A dívida declarada no pedido de recuperação chegou a R$ 43 bilhões.

Das 1.803 lojas que a rede tinha em 2022, restaram 1.448, uma rede quase 20% menor.

A receita líquida caiu de R$ 5,4 bilhões, no 3º trimestre de 2022, para R$ 3,3 bilhões no mesmo período de 2026. As vendas pelo site, que chegaram a R$ 24,75 bilhões em 2022, somaram R$ 6 bilhões já em 2023.

A loja física, que a Americanas tentava reduzir havia anos, voltou a ser o centro do negócio. Hoje responde por 95% da receita.

Na bolsa, a ação AMER3 chegou a valer R$ 0,05 em agosto de 2024, quase zerada após ter custado R$ 12 antes da crise. Fechou a R$ 6,99 no dia em que a recuperação terminou. Depois, as ações chegaram a disparar 25%.

Para cobrir o rombo, a empresa aumentou capital em R$ 24,46 bilhões em 2024, com a emissão de 18,8 bilhões de novas ações. O controlador é a 3G Capital, dos sócios Jorge Paulo Lemann, Marcel Telles e Carlos Alberto Sicupira.

A crise também respingou nos bancos que intermediaram ofertas de ações da empresa. O Ministério Público Federal diz que Itaú e Santander omitiram parte da dívida da Americanas em uma dessas ofertas, e a PF investiga os dois bancos.

Para levantar caixa, a Americanas também vendeu ativos, como a Uni.Co, dona da Imaginarium e da Puket, por R$ 152 milhões.

O que muda para quem acompanha a Americanas

A saída da recuperação judicial não apaga as dívidas. Obrigações com vencimento depois do período de fiscalização seguem valendo, dentro das condições aprovadas pelos credores em dezembro de 2023. A empresa segue menor e mais dependente da loja física.

O ponto em aberto

A recuperação formal terminou, mas duas perguntas seguem sem resposta. A primeira é se Itaú e Santander serão responsabilizados pela omissão de dívida que a PF investiga.

A segunda é se uma rede quase 20% menor, hoje dependente da loja física, consegue se manter competitiva nos próximos anos.