Donald Trump está retornando à Casa Branca e o mercado de ações está se beneficiando dessa situação. Os investidores, aliviados por terem um resultado eleitoral definido e animados com a perspectiva de redução de impostos e desregulamentação, viram as ações nos Estados Unidos dispararem. O índice Dow Jones Industrial Average fechou acima de 44.000 na última segunda-feira pela primeira vez. Além disso, o S&P 500 registrou, na semana passada, seu melhor desempenho do ano e o terceiro melhor para uma semana de eleição presidencial desde 1928.

Reação no mercado financeiro

As ações dos grandes bancos tiveram um aumento expressivo, com a expectativa de uma abordagem regulatória menos rígida. As empresas privadas de gestão prisional também se beneficiaram, já que investidores apostam que possíveis deportações em massa aumentariam a demanda por seus serviços. No mercado de criptomoedas, houve uma agitação, pois Trump, que antes era cético em relação ao bitcoin, parece agora ter uma postura favorável.

No entanto, o mercado de títulos está um pouco apreensivo com o fato de que os cortes de impostos propostos por Trump poderiam adicionar trilhões à dívida nacional e que suas tarifas e outras políticas podem impulsionar a inflação. Em antecipação à possível vitória de Trump, houve uma venda nos títulos do Tesouro dos EUA nas semanas que antecederam a eleição, e essa tendência continuou enquanto o impacto da vitória de Trump reverberava globalmente. As taxas dos títulos do Tesouro, que se movem na direção oposta aos preços, aumentaram, elevando ainda mais os custos de hipotecas e outras dívidas.

“O mercado de ações aprovou fortemente o resultado eleitoral, mas ainda há uma preocupação no mercado de títulos. A preocupação reside nos potenciais déficits e tarifas inflacionárias”, comentou David Kotok, da Cumberland Advisors.

Investidores e perspectivas de crescimento

• Stephanie Roth, da Wolfe Research, em sua análise, identificou duas forças principais em ação: otimismo em relação à economia e ao resultado eleitoral.
• O rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos aumentou significativamente neste ano, com três quartos do aumento ligados à eleição, segundo Roth.
• Investidores esperam um crescimento econômico mais rápido sob Trump.
• Estima-se que déficits governamentais maiores ocorram sob a administração Trump. Combinados, os cortes de impostos podem adicionar US$ 7,75 trilhões à dívida nacional em dez anos, em comparação com US$ 3,95 trilhões sob a liderança de Kamala Harris, segundo o Comitê para um Orçamento Federal Responsável.

Jeff Buchbinder, da LPL Financial, destacou que a falta de disciplina fiscal é uma preocupação, embora eles não acreditem que as taxas de juros subirão agressivamente. Há temores de que a agenda econômica de Trump possa trazer inflação, especialmente com tarifas propostas sobre todas as importações americanas e políticas de deportação que podem elevar preços em setores chave.

Yardeni Research mencionou que o mercado de ações está satisfeito, já que os resultados das eleições evitaram uma disputa prolongada, e há entusiasmo por uma administração mais favorável ao ambiente de negócios. No entanto, há vozes do mercado que alertam para possíveis preocupações futuras com tarifas e inflação.

O aumento nas taxas de juros também tornou mais caro emprestar dinheiro para empresas e indivíduos, podendo desacelerar a economia real e aumentar os custos do governo federal para gerenciar sua dívida crescente. Isaac Boltansky, da BTIG, observa que a dívida nacional está crescendo rapidamente e que taxas ainda mais altas podem eventualmente se tornar um problema sério.